Акции на развивающихся рынках пережили непростой год, однако в следующем все может измениться, утверждает Morgan Stanley. «Мы уверены, что «медвежий» рынок на развивающихся рынках завершился», — утверждает банк в отчете от 25-го ноября, добавляя, что начинает наращивать позиции по акциям региона. В 2018-м многие инвесторы покидали развивающиеся рынки в пользу американских активов, из-за скачка доходности облигаций и роста доллара. В то же время финансовые потрясения в Турции и Аргентине стали очередными поводами для продажи активов развивающихся рынков инвесторами. MSCI Emerging Markets Index потерял 16% в этом году, однако, по мнению Morgan Stanley, он вырастет на 8% к декабрю 2019-го, обойдя S&P 500 и MSCI Europe. Рост ВВП США замедлится с 2.9% в этом году до 2.3% в 2019-м и 1.9% в 2020-м. Такие перспективы повлияют на рост доллара. В свою очередь, развивающиеся экономики вырастут на 4.7% в 2019-м, против 4.8% в этом году и 4.8% в 2020-м. Куда инвестировать в 2019-м Morgan Stanley рекомендует акции Бразилии, Тайланда, Индонезии, Индии, Перу и Польши. Кроме того, банк отдает предпочтение «ценностным акциям», перед «акциями роста». Первые торгуются по цене, ниже предполагаемой, тогда как вторые имеют большой потенциал роста. «Мы убеждены, что ценностные акции сконцентрированы в финансовом, сырьевом энергетическом и коммунальном секторах», — говорит Morgan Stanley. Три негативных фактора Несмотря на потенциал роста акций развивающихся рынков, Morgan Stanley сохраняет нейтральные настроения по этому классу активов, в целом, из-за ряда неблагоприятны факторов. Первый – нисходящие риски для мирового роста в 2019-м. Второй – ослабление потенциального роста показателей компаний, в частности, в Китае и Европе. И, наконец, компании ощутят давление от роста заработной платы и затрат на финансирование, что ограничит рост их прибыли на акцию.
Наталья Волобоева, Take-profit.org
Источник: